Российский научный вестник2782-38302782-383010.24412/2782-3830-2026-8-154-161OtherКомпенсационные механизмы и страхование инвестиционных рисков как частноправовые гарантии защиты прав инвесторовCompensation mechanisms and insurance of investment risks as private legal guarantees of investor rights protectionЯковлевАлександр РомановичSanchopancho45@mail.ruАспирант ФГБОУ ВО «Юго‑Западный государственный университет»2208202681541611108202631082026

Объект исследования — гражданско-правовые отношения между инвестором, профессиональным участником финансового рынка (брокером, доверительным управляющим, страховщиком, оператором инвестиционной платформы) и компенсационными либо страховыми организациями по поводу восстановления имущественных потерь инвестора. Такие потери возникают вследствие ненадлежащего исполнения инвестиционных обязательств или наступления страхового случая. В работе рассматривается правовая природа Федерального общественно-государственного фонда по защите прав вкладчиков и акционеров (далее - федеральный компенсационный фонд), действующего на основании Федерального закона от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг». Отдельно исследуется новый механизм гарантирования средств на индивидуальных инвестиционных счетах и роль Банка России как мегарегулятора в защите имущественных интересов инвесторов. Анализируется договорная конструкция инвестиционного и накопительного страхования жизни, а также доктринальные подходы к квалификации страхования инвестиций как отдельного вида имущественного страхования. Основное внимание уделено недостаточности компенсационных механизмов для неквалифицированных инвесторов, участников инвестиционных платформ (Федеральный закон от 02.08.2019 № 259-ФЗ название дописать) и лиц, совершающих дистанционные цифровые инвестиционные операции с использованием криптовалютных активов. Методология работы включает формально-юридический метод — при анализе норм Гражданского кодекса РФ, Закона РФ от 27.11.1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации», федеральных законов № 46-ФЗ, № 259-ФЗ, названия законов дописать № 251-ФЗ и № 331-ФЗ; метод системного анализа — при изучении практики судов общей юрисдикции и арбитражных судов по спорам о возврате страховой премии по договорам инвестиционного страхования жизни и по спорам, связанным с оборотом криптовалюты; сравнительно-правовой метод — при сопоставлении российской модели защиты инвесторов с зарубежным опытом, прежде всего с деятельностью Корпорации защиты инвесторов в ценные бумаги наверно надо в скобках указать название корпорации (Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Научная новизна состоит в выявлении и систематизации четырёх недостатков частноправовой модели защиты имущественных интересов инвестора. Во‑первых, компенсационное покрытие избирательно: институты, созданные на основании федеральных законов № 46-ФЗ и № 331-ФЗ, охватывают лишь отдельные категории инвесторов и не распространяются на всё многообразие инвестиционных отношений. Во‑вторых, страховое законодательство не выделяет страхование инвестиций в самостоятельный вид имущественного страхования. Из‑за этого в доктрине сохраняется терминологическая неопределённость, а в правоприменении и страховой практике отсутствуют единые подходы. В‑третьих, неквалифицированный инвестор структурно уязвим: вынужденно обращаясь к брокеру-посреднику, он принимает на себя риски его недобросовестных действий или утраты платёжеспособности. В‑четвёртых, для дистанционных цифровых инвестиционных операций почти отсутствуют частноправовые компенсационные и превентивные механизмы, что подтверждается судебной практикой, которая нередко отказывает таким инвесторам в защите. На основе сделанных выводов предложен ряд рекомендаций. Статью 32.9 Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» предлагается дополнить нормой, закрепляющей страхование инвестиций как самостоятельный подвид имущественного страхования. Целесообразно учредить отдельный компенсационный фонд для защиты неквалифицированных инвесторов, а также включить технологию смарт-контрактов в систему гражданско-правовых средств в качестве превентивного инструмента защиты прав участников цифровых сделок. Эти меры позволят восполнить пробелы правового регулирования и повысить эффективность частноправовой защиты инвесторов в условиях цифровизации финансового рынка.

The object of the study is civil law relations between the investor, a professional participant in the financial market (broker, trustee, insurer, operating investment platform) and compensation or insurance organizations regarding the restoration of property losses of the investor. Such losses arise due to improper fulfillment of investment obligations or the occurrence of an insured event. The paper examines the legal nature of the Federal Public-State Fund for the Protection of the Rights of Depositors and Shareholders (hereinafter, the Federal Compensation Fund), acting on the basis of Federal Law of 05.03.1999 No. 46-FZ "On the Protection of the Rights and Legitimate Interests of Investors on the Securities Market." Separately, a new mechanism for guaranteeing funds in individual investment accounts and the role of the Bank of Russia as a mega-regulator in protecting the property interests of investors are being investigated. The contractual construction of investment and accumulative life insurance is analyzed, as well as docking approaches to the qualification of investment insurance as a separate type of property insurance. The focus is on the insufficiency of compensation mechanisms for unqualified investors, participants in investment platforms (Federal Law of 02.08.2019 No. 259-FZ add the name) and persons performing remote digital investment operations using crypto-lute assets. The methodology of work includes a formal legal method - when analyzing the norms of the Civil Code of the Russian Federation, Law of the Russian Federation of 27.11.1992 No. 4015-1 "On the organization of insurance business in the Russian Federation," federal laws No. 46-FZ, No. 259-FZ, the names of the laws should be added No. 251-FZ and No. 331-FZ; system analysis method - when studying the practice of courts of general jurisdiction and arbitration courts in disputes over the return of insurance premiums under investment life insurance contracts and in disputes related to cryptocurrency turnover; comparative legal method - when comparing the Russian model of investor protection with foreign experience, primarily with the activities of the Corporation for the Protection of Investors in Securities, it is probably necessary to indicate the name of the corporation (Securities Investor Protection Corporation (SIPC) in brackets. The scientific novelty consists in identifying and systematizing four shortcomings of the private law model for protecting the investor's property interests. Firstly, compensation coverage is selective: institutions created on the basis of federal laws No. 46-FZ and No. 331-FZ cover only certain categories of investors and do not apply to the entire variety of investment relations. Secondly, insurance legislation does not allocate investment insurance as an independent type of property insurance. Because of this, terminological uncertainty remains in the doctrine, and there are no uniform approaches in law enforcement and insurance practice. Thirdly, an unqualified investor is structurally vulnerable: you, needily, turning to an intermediary broker, he assumes the risks of his unfair actions or loss of solvency. Fourth, for remote digital investment operations, there are almost no private‑law compensatory and preventive mechanisms, as evidenced by judicial practice, which rarely denies such investors protection. Based on the findings, a number of recommendations have been proposed. Article 32.9 of the Law of the Russian Federation "On the Organization of Insurance Business in the Russian Federation" is proposed to be supplemented with a norm fixing insurance of investments as an independent subspecies of property insurance. It is necessary to establish a separate compensation fund to protect non‑qualified investors, as well as to include smart contract technology in the civil law system as a preventive tool to protect the rights of participants in digital transactions. These measures will make it possible to fill the gaps in legal regulation and increase the effectiveness of private law protection of investors in the context of the digital financial market.

защита прав инвесторовкомпенсационный фондстрахование инвестицийБанк Россиимегарегуляторнеквалифицированный инвесторинвестиционная платформаблокчейнсмарт-контрактстраховой интересчастноправовые гарантииЗакон об организации страхового делаinvestor rights protectioncompensation fundinvestment insuranceBank of Russiamega-regulatornon‑qualified investorinvestment platformblockchainsmart contractinsurance interestprivate law guaranteesLaw on the organization of insurance business[1] Матыцин Д.Е. Риск неисполнения обязательств участниками инвестиционных сделок: превентивные гражданско-правовые механизмы защиты прав / Д.Е. Матыцин // Право и управление. XXI век. – 2021. – Т. 17, № 4(61) – С. 33-50.[2] Верзун С.П. Актуальные аспекты развития и совершенствования финансового законодательства, регулирующего финансовые рынки и защиту прав инвесторов / С.П. Верзун // Наукоград: наука, производство, общество. – 2025. – № 4. – С. 74-77.[3] Зимина Ю.Р. Способы защиты прав инвесторов на инвестиционных платформах / Ю.Р. Зимина // Закон и право. – 2023. – № 10. – С. 152-156.[4] Злобнов Д.А. Способы защиты прав инвесторов в РФ / Д.А. Злобнов // Научно-исследовательский Центр «Science Discovery». – 2021. – № 6. – С. 175-180.[5] Кузнецова Е.М. Проблемы защиты прав неквалифицированного инвестора на рынке ценных бумаг и варианты их решения / Е.М. Кузнецова // Альманах молодого исследователя. – 2024. – № 16. – С. 72-76.[6] Ковалевич Е.В. Щит для капитала: Банк России и механизмы защиты прав инвесторов в современной России / Е.В. Ковалевич // Тенденции развития науки и образования. – 2024. – № 111-7. – С. 84-87. – DOI 10.​18411/​trnio-​07-​2024-​389.​.[7] Куницкая Е.В. Правовой институт страхования как способ защиты прав инвесторов / Е.В. Куницкая, М.В. Рыбкина // Ленинградский юридический журнал. – 2020. – № 4(62). – С. 115-126.[8] Темчук М.И. Защита прав миноритарных инвесторов: проблематика и перспективы развития в российском праве / М.И. Темчук // Юридическая наука и практика. – 2024. – Т. 20, № 2. – С. 64-73.[9] Седляр О.Н. Защита прав инвесторов закрытых паевых инвестиционных фондов в строительстве жилья / О.Н. Седляр // Имущественные отношения в Российской Федерации. – 2025. – № 11(290). – С. 88-92.[10] Клепцова Л.В. Защита прав инвесторов в Российской Федерации / Л.В. Клепцова, А.В. Сазонова // Российская наука и образование сегодня: проблемы и перспективы. – 2023. – № 4(52). – С. 34-36.[1] D.E. Matytsin. Risk of default by participants in investment transactions: preventive civil legal mechanisms for the protection of rights/D.E. Matytsin // Law and management. XXI century. – 2021. - T. 17, NO. 4 (61) - S. 33-50.[2] Verzun S.P. Actual aspects of development and improvement of financial legislation regulating financial markets and protection of investors' rights/S.P. Verzun // Naukograd: science, production, society. – 2025. – № 4. - S. 74-77.[3] Zimina Yu.R. Ways to protect the rights of investors on investment platforms/Yu.R. Zimina // Law and Law. – 2023. – № 10. - S. 152-156.[4] Zlobnov D.A. Ways to protect the rights of investors in the Russian Federation/D.A. Zlobnov // Research Center "Science Discovery." – 2021. – № 6. - S. 175-180.[5] Kuznetsova E.M. Problems of protecting the rights of an unqualified investor in the securities market and their solutions/E.M. Kuznetsova // Almanac of a young researcher. – 2024. – № 16. - S. 72-76.[6] E.V. Kovalevich. Shield for capital: Bank of Russia and mechanisms for protecting investor rights in modern Russia/E.V. Kovalevich // Trends in the development of science and education. – 2024. – № 111-7. - S. 84-87. – DOI 10.​18411/​trnio-​07-​2024-​389.​.[7] E.V. Kunitskaya Legal Institute of Insurance as a way to protect investors' rights/E.V. Kunitskaya, M.V. Rybkina // Leningrad Legal Journal. – 2020. – № 4(62). - S. 115-126.[8] Temchuk M.I. Protection of the rights of minority investors: problems and development prospects in Russian law/M.I. Temchuk // Legal science and practice. – 2024. - T. 20, NO. 2. - S. 64-73.[9] Sedlyar O.N. Protection of the rights of investors of closed‑end mutual investment funds in housing construction/O.N. Sedlyar // Property relations in the Russian Federation. – 2025. – № 11(290). - S. 88-92.[10] Kleptsova L.V. Protection of investors' rights in the Russian Federation/L.V. Kleptsova, A.V. Sazonova // Russian science and education today: problems and prospects. – 2023. – № 4(52). - S. 34-36.